通过美国股市200年数据证明，持有股票的时间越长，回报越稳定。若投资周期为1年，收益波动范围可能为-40%至+66%；但若延长至20年，年均回报几乎恒定为正。例如，A股市场在1990-2014年间，任意20年持有期的真实年化回报介于-1%至9.66%之间，远高于短期投机。这种“时间平滑风险”的效应，源于企业盈利增长的复利魔力。
然而，人类天性追求即时满足，导致许多人陷入“择时陷阱”。研究表明，投资者因错过股市涨幅最大的5个交易日，可能使年化回报从9.8%暴跌至7.4%。伍治坚强调，择时需要达到74%的准确率才能盈利，而历史上无人能持续实现这一目标。相反，乌龟式的“买入并持有”策略，却能通过资产再平衡（如每年调整股债比例）提升收益。
作者建议，投资者应构建跨地域、跨资产的多元组合，例如配置全球股票、债券、房地产信托（REITs），并坚持定期再平衡。这种策略不仅降低波动，还能利用不同市场周期的互补性。正如书中所言：“投资是马拉松而非百米冲刺，乌龟的胜利源于对目标的专注与对诱惑的免疫。”
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