投资者最容易犯的错误之一是对自身的非理性认识不足。例如，过度自信（Overconfidence）使许多人高估自己的判断能力，导致频繁交易。数据显示，男性投资者的交易频率比女性高出45%，但其净回报反而低于长期持有指数基金的投资者。这种“动作越多，损失越大”的现象，恰恰印证了行为经济学中的经典理论：人类在复杂决策中往往依赖直觉而非逻辑。
另一个典型陷阱是“后视镜偏见”（Rear-view Mirror Bias），即人们倾向于用近期历史预测未来。例如，1999年美国投资者因股市连续上涨而盲目乐观，结果在随后的熊市中损失惨重。伍治坚引用诺贝尔奖得主丹尼尔·卡尼曼的研究，提出人脑存在“系统1”（快速直觉）和“系统2”（慢速理性）两种决策模式。成功的投资者需主动激活“系统2”，通过数据分析和长期视角抑制非理性冲动。
为克服这些偏见，作者建议建立“证据主义”投资哲学：以历史数据为依托，坚持多元分散、控制成本、长期持有三大原则。例如，通过定投指数基金避免择时错误，利用资产组合降低单一市场风险。正如书中所言：“聪明的投资者像乌龟一样，不求速胜，但求稳赢。”
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